SME IPO बाबत कठोर निर्णय आणण्याचा विचार किमंतीमध्ये फेरफार करण्याचे धोके

SME बाजारावरील वाढत्या वादविवादांमध्ये, स्टॉक एक्स्चेंज कठोर नियमांवर विचार करत आहेत, असे काही मीडिया रिपोर्ट्स सुचवतात. नियमांमध्ये SME IPO साठी किमान थ्रेशोल्डचा समावेश असू शकतो, अशा प्रकारे, केवळ मोठ्या गंभीर खेळाडूंनीच भांडवली बाजाराचा मार्ग वापरला असल्याचे दिसून येत आहे.

सध्या, SME समस्यांसाठी किमान इश्यू आकार नाही. परंतु एक्सचेंजचे स्वतःचे धोरण आणि पूर्वीच्या सूची आणि सदस्यतांच्या डेटावर अवलंबून, एसएमई IPO साठी किमान मर्यादा सुमारे रु ३०-५० कोटी विचारात घेऊ शकतात. झी बिझनेसच्या प्रसारमाध्यमांनी दिलेल्या वृत्तात म्हटले आहे की, एक्सचेंजेस मंजुरीची प्रक्रिया अधिक कठोर बनवण्याचा विचार करत आहेत.

SME IPO मध्ये विविध श्रेणीतील गुंतवणूकदार उत्सुकतेने सहभागी होत आहेत. तथापि, मोठ्या गुंतवणूकदारांद्वारे या लहान कंपन्यांवर सहज नियंत्रण ठेवता येत असल्याने, किंमतीमध्ये फेरफार होण्याचे महत्त्वपूर्ण धोके आहेत. SME एक्सचेंजचे दीर्घकालीन अस्तित्व सुनिश्चित करण्यासाठी एक्सचेंजेसचे कठोर निरीक्षण आवश्यक आहे, असे स्टेपट्रेड शेअर सर्व्हिसेसच्या संचालक क्रेशा गुप्ता यांनी सांगितले.

“अशा कडक उपाययोजनांशिवाय, किरकोळ गुंतवणूकदारांचे पैसे गमावण्याची शक्यता आहे. आम्ही SME एक्सचेंज IPO मधील कठोर नियमांना SME रॅलीचा शेवट म्हणून नव्हे तर एक सकारात्मक विकास म्हणून पाहिले पाहिजे. या नियमांमुळे बाजार अधिक काळ टिकून राहण्यास मदत होईल, किरकोळ व्यापार टिकवून ठेवेल. गुंतवणूकदार गुंतले आहेत आणि बाजार स्थिर, शाश्वत वेगाने वाढेल याची खात्री करा,” क्रेशा गुप्ता म्हणाल्या.

किरकोळ गुंतवणूकदार, संभाव्य उच्च परताव्यामुळे आकर्षित झालेले, अशा गैरप्रकारांना अधिक संवेदनशील असू शकतात. अधिकाऱ्यांना त्यांचे हित जपायचे आहे. एकंदरीत, कठोर भूमिकेचे उद्दिष्ट गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करणे आणि SME लिस्टिंग प्लॅटफॉर्मवर अधिक पारदर्शकता सुनिश्चित करणे, अखेरीस दीर्घकाळात SME मार्केटचे एकूण आरोग्य आणि प्रतिष्ठा सुधारणे हे आहे, असे ते म्हणाले.

एक्स्चेंज उपाय कडक करण्याच्या योजना आखत आहेत आणि भांडवली बाजार नियामक सेबीकडून कोणताही आदेश नाही. तथापि, बाजाराच्या वॉचडॉगने अलीकडच्या काळात चिंता वाढवली होती. हे मुद्दे हाताळले जाणार नाहीत याची खात्री करण्यासाठी एक्सचेंजसाठी एक मोठा इशारा म्हणून पाहिले गेले.

एसएमई आयपीओना एक्सचेंजेसने मान्यता दिली आहे आणि सेबी त्यांना थेट मान्यता देत नाही. तथापि, प्रचंड सबस्क्रिप्शन आणि SME इश्यूच्या उच्च लिस्टिंग नफ्याने सेबीसह विविध बाजार तज्ञांचे लक्ष वेधले, ज्यांनी स्टॉक मॅनिप्युलेशन आणि फुगलेल्या सबस्क्रिप्शनच्या आकड्यांबद्दल चिंता व्यक्त केली.

गुंतवणूकदारांचे हित जपण्यासाठी एसएमई समस्यांना मेनबोर्डच्या समस्यांच्या बरोबरीने प्रकटीकरणाच्या बाबतीत आणण्याची कल्पना आहे. एसएमई इश्यूच्या मर्चंट बँकर्सना एक्सचेंजेसकडून अधिक प्रश्नांचा सामना करावा लागू शकतो. निधी उभारणीसाठी येणाऱ्या SME कंपन्यांचे मुद्दे आणि आर्थिक बाबींची विशेष छाननी केली जाईल. जारीकर्त्यांना अधिक आगाऊ खुलासे देण्यास देखील सांगितले जाऊ शकते.

काही खेळाडूंकडून प्लॅटफॉर्मचा गैरवापर टाळण्यासाठी एक्सचेंजेस आणि रेग्युलेटर भारतातील SME लिस्टिंग प्लॅटफॉर्मवरील नियम कडक करत आहेत. पेस ३६० चे सह-संस्थापक आणि चीफ ग्लोबल स्ट्रॅटेजिस्ट अमित गोयल यांनी सांगितले की, कंपन्यांनी जमा केलेला निधी वळवणे, आर्थिक स्टेटमेंट्समध्ये फेरफार करणे आणि ऑफर दस्तऐवजांमध्ये तथ्ये चुकीची मांडणे अशा घटना पाहिल्या आहेत.

मार्केट रेग्युलेटर सेबी आधीच काही SME IPO च्या पॅटर्नची आणि मर्चंट बँकर्स आणि मध्यस्थांच्या भूमिकेची चौकशी करत आहे. नियामक संपूर्ण प्रक्रियेची चौकशी करत आहे. SME IPO साठी निर्माण झालेला आश्चर्यकारक उत्साह आणि SME IPO मार्गाचा संभाव्य गैरवापर यामुळे.

२०२३-२४ या आर्थिक वर्षात तब्बल १९० SME कंपन्यांनी SME प्लॅटफॉर्मच्या माध्यमातून विक्रमी ५,५७९ कोटी रुपये उभे केले, असे डेटा सूचित करते. मागील आर्थिक वर्षात (२०२२-२३) सुमारे १२५ SME कंपन्यांनी SME IPO मार्गावरून २,२३५ कोटी रुपये उभे केले.