एमपीसीच्या बैठकीपर्यंत आरबीआयकडून रेपो रेट दर जैसे थे महागाईचा दबाव मध्यवर्ती बँकेच्या धोरणावर

आरबीआय RBI ने फेब्रुवारी २०२३ पासून रेपो दर अपरिवर्तित ठेवला आहे. या वर्षी जूनमध्ये, आरबीआय RBI गव्हर्नरच्या नेतृत्वाखालील सहा सदस्यीय चलन धोरण समितीने (MPC) बेंचमार्क रेपो दर सलग आठव्यांदा ६.५ टक्क्यांवर अपरिवर्तित ठेवण्याचा निर्णय घेतला.

मध्यवर्ती बँकेने मे २०२२ ते फेब्रुवारी २०२३ दरम्यान पॉलिसी रेपो दरात सलग सहा वेळा वाढ केली होती. मध्यवर्ती बँकेने मे २०२२ मध्ये ४ टक्क्यांवरून सध्याच्या ६.५ टक्क्यांपर्यंत वाढ केली होती. शेवटचा बदल फेब्रुवारी २०२३ मध्ये झाला होता जेव्हा तो ६.२५ टक्क्यांवरून ६.५ टक्के करण्यात आला होता.

चलनवाढीचा दर जूनमध्ये ५ टक्क्यांचा टप्पा ओलांडत आहे आणि अन्नधान्याच्या वाढलेल्या किमतींमुळे हेडलाइन रेटवर सततचा दबाव यांमुळे यथास्थिती कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला जाईल, असे परदेशी बँकांच्या अर्थतज्ज्ञांनी नमूद केले.

“महागाईवर अन्नधान्याच्या किमतीचा दबाव कायम राहिल्याने एमपीसी ऑगस्टमध्ये सावध राहण्याची शक्यता आहे. एमपीसी MPC ने ४-२ मतांमध्ये पॉलिसी सेटिंग्ज अपरिवर्तित ठेवण्याची आमची अपेक्षा आहे”, श्रेया शोधनी, प्रादेशिक अर्थशास्त्रज्ञ, बार्कलेज यांनी ऑगस्ट एमपीसी MPC पूर्वावलोकनाच्या संशोधन नोटमध्ये सांगितले.

स्थिर वाढीमुळे दर कपात करण्याची निकड नसल्यामुळे, बार्कलेजला डिसेंबरच्या पुढे दर कपात होण्याचा धोका आहे.

“आम्ही दर कपातीची खिडकी फक्त डिसेंबर २०२४ मध्ये उघडण्याची अपेक्षा करत आहोत, परंतु पहिल्या कपातीला २०२५ पर्यंत उशीर होण्याची जोखीम पाहा”, शोधनी म्हणाले. आरबीआय RBI द्वारे अलीकडील संप्रेषण भारदस्त अन्न चलनवाढीबद्दल अधिक सावध झाले आहे, जे हेडलाइन रेटमध्ये टिकाऊ डिसइन्फ्लेशन रोखत आहे, ती पुढे म्हणाली.

गोल्डमन सॅक्स इंडियाचे मुख्य अर्थशास्त्रज्ञ संतनु सेनगुप्ता यांनी एका संशोधन अहवालात म्हटले आहे की, “आम्ही RBI MPC ने ८ऑगस्टच्या बैठकीत पॉलिसी रेपो रेट ६.५ टक्क्यांवर अपरिवर्तित ठेवण्याची अपेक्षा करतो, ४:२ च्या बाजूने मत देऊन, चलनविषयक धोरण कायम ठेवतो. ‘निवास मागे घेण्याची’ भूमिका, वाढीबद्दल तुलनेने आशावादी वाटते आणि ४ टक्के महागाई लक्ष्यासाठी वचनबद्धतेचा पुनरुच्चार करणे सुरू ठेवा.

जानेवारी-मार्च २०२४ च्या वास्तविक जीडीपी वाढीतील वरच्या आश्चर्यानंतर, अलीकडील वाढीचे संकेत मिश्रित केले गेले आहेत, आणि गोल्डमन सॅक्सला ग्रामीण क्रियाकलाप सुधारण्याची सुरुवातीची चिन्हे दिसत असतानाही निःशब्द शहरी वापराची अपेक्षा आहे. “उन्नत आणि व्यापक-आधारित अन्न महागाईने H1 CY24 हेडलाइन चलनवाढ ५ टक्क्यांच्या जवळ ठेवली आहे, जरी मूळ चलनवाढ कमी होत चालली आहे. पुढे जाऊन, जरी गेल्या वर्षीचा उच्च आधार जुलै-सप्टेंबर २०२४ मध्ये चलनवाढीचा दर ४ टक्क्यांपर्यंत खाली खेचत असला तरी, असमान मान्सूनमुळे अन्नधान्य चलनवाढीचे वरचे धोके आहेत”, सेनगुप्ता पुढे म्हणाले.

DBS बँकेच्या कार्यकारी संचालक आणि वरिष्ठ अर्थशास्त्रज्ञ राधिका राव यांनी सांगितले की, “आम्ही ऑगस्टच्या बैठकीत दरांबाबत यथास्थिती ठेवण्याची अपेक्षा करतो, वर्षाच्या शेवटपर्यंत विस्तारित विराम देऊन”.

आरबीआय RBI कर्मचाऱ्यांच्या अभ्यासाद्वारे मांडलेल्या नैसर्गिक दर फ्रेमवर्क, अंतर्निहित धोरणाच्या भूमिकेचे मोजमाप म्हणून समजले जाते, असे सूचित करते की अर्थव्यवस्था मजबूत उत्पादन प्रवृत्तीवर आहे, दर कपातीच्या मार्गाने अतिरिक्त आर्थिक गतीची आवश्यकता कमी करते.

सप्टेंबरच्या बैठकीत यूएस फेडच्या धोरणाच्या पूर्वाग्रहाचेही बाजार निरीक्षण करतील, कारण बाजारातील किंमत जवळपास निश्चित दर कपातीत आहे. फेडरल बँक Fed द्वारे स्पष्टपणे स्पष्टपणे अग्रेषित मार्गदर्शन आशियाई मध्यवर्ती बँकांना कमी प्रतिबंधात्मक धोरणाकडे वळण्यासाठी दार उघडण्याची शक्यता आहे, आरबीआय RBI ने त्याच्या समवयस्कांमध्ये सामील होण्याची अपेक्षा केली आहे परंतु मागे पडेल, असे राव यांनी सांगितले.