भारताच्या सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड्स (SGBs) वरील वादविवादाच्या दरम्यान, वित्तीय नियोजक आणि सेबी नोंदणीकृत संशोधन विश्लेषक ए के मानधन यांनी या योजनेवर टीका केली आणि नोटबंदी आणि मेक इन इंडियाइतकेच “फियास्को” असल्याचे म्हटले आहे.
रविवारी X कडे जाताना ए के मानधन यांनी असा युक्तिवाद केला की एसजीबी SGBs च्या सदोष डिझाइनमुळे सरकारी देणग्यांमध्ये एक अस्थिर वाढ झाली आहे, जी केवळ सहा वर्षांत ९३०% ने वाढली आहे आणि सध्याच्या सोन्याच्या किमतींवर ₹१.१३ लाख कोटींवर पोहोचली आहे.
“एसजीबी SGBs च्या खराब डिझाइनमुळे गेल्या ६ वर्षांत सरकारी देणग्यांमध्ये ९३०% वाढ झाली आहे जी आजच्या सोन्याच्या किमतीवर तब्बल १.१३ लाख कोटी आहे,” मानधन यांनी लिहिले. त्यांनी पुढे इशारा दिला, “आणि सोन्याच्या किमतीत होणाऱ्या प्रत्येक घसरणीसह, हे वाढतच राहील. आणि तुम्हाला माहिती आहे की सरकारी देणी कोण भरते…”
ए के मानधन यांच्या मते द प्रिंटच्या अलिकडच्या अहवालाचे प्रतिबिंब आहेत ज्यामध्ये असे म्हटले आहे की एसजीबीमुळे २०२३-२४ पर्यंत या कर्जावरील सरकारी देणींमध्ये ९३० टक्के वाढ झाली आहे. बाजाराच्या अंदाजानुसार, २०३२ पर्यंत ही देणी १.१२ लाख कोटी रुपयांपर्यंत वाढण्याची क्षमता असल्याचे अहवालात म्हटले आहे. या अपयशाला अंशतः एसजीबी योजनेच्या रचनेवर आणि अंशतः सरकारच्या स्वतःच्या कृतींवर दोष देण्यात आला होता, जसे की जुलै २०२२ पर्यंत सोने आयात शुल्क १५ टक्क्यांपर्यंत वाढवणे.
भौतिक सोन्याच्या गुंतवणुकीला पर्याय म्हणून २०१५ मध्ये सुरू करण्यात आलेले, एसजीबी व्यक्तींना कागदी स्वरूपात सोन्यात गुंतवणूक करण्याची परवानगी देतात आणि २.५% वार्षिक व्याज मिळवतात. आयात केलेल्या सोन्यावरील भारताचे अवलंबित्व कमी करण्यासाठी ही योजना तयार करण्यात आली होती, ज्यामुळे देशाचा व्यापार संतुलन बिघडतो. तथापि, सरकार हे बाँड प्रचलित बाजार दरांवर परत करण्याची हमी देते, म्हणजेच सोन्याच्या किमती वाढल्याबरोबर त्यांची देणी वाढत जातात.
Sovereign Gold Bonds (SGBs) have been as big a fiasco as Demonetisation & Make In India!
The poor design of SGBs led to a 930% increase in govt. liabilities in just the last 6 years which, at today's Gold price, stands at a whopping 1.13 lac Crores.
And with every passing tick…
— A K Mandhan (@A_K_Mandhan) March 15, 2025
सरकारी वित्तपुरवठ्यावरील वाढता भार
एसजीबी SGBs सुरू झाल्यापासून सोन्याच्या किमती लक्षणीयरीत्या वाढल्या आहेत, २०२४ मध्ये प्रति १० ग्रॅम ६४,००० रुपयांच्या वर गेल्या आहेत, जे २०१५ मध्ये सुमारे २६,००० रुपयांच्या आसपास होते. या वाढीमुळे सरकारच्या परतफेडीच्या खर्चात मोठी वाढ झाली आहे. एसजीबी SGBs ला सार्वभौम हमीचा आधार असल्याने, करदात्यांना शेवटी या देणग्यांचा भार सहन करावा लागतो.
ए के मानधन यांचे ट्विट ही चिंता अधोरेखित करते, नोटाबंदी आणि मेक इन इंडियाशी समतुल्य दाखवते, ज्याचे अनेक टीकाकारांचे म्हणणे आहे की SGBs एक सुरक्षित गुंतवणूक पर्याय प्रदान करतात आणि भौतिक सोन्याची मागणी कमी करण्यास मदत करतात, तर काहीजण सहमत आहेत की परतफेडीचा वाढता खर्च दीर्घकालीन आर्थिक धोका निर्माण करू शकतो.
जागतिक आर्थिक अनिश्चिततेमध्ये सोन्याच्या किमती अस्थिर राहण्याची अपेक्षा असल्याने, एसजीबी SGBs वरील वाद लवकरच कमी होण्याची शक्यता नाही. सध्या तरी, मानधन इशारा देतात की, “सोन्याच्या किमतीत होणारा प्रत्येक बदल, हे वाढतच राहील.”