आंतरराष्ट्रीय नाणेनिधीच्या (IMF) ताज्या जागतिक आर्थिक दृष्टिकोनाच्या (World Economic Outlook) अंदाजानुसार, नाममात्र जीडीपीच्या (nominal GDP) बाबतीत भारत आता जगातील पहिल्या पाच अर्थव्यवस्थांमध्ये राहिलेला नाही.
तथापि, हा बदल संरचनात्मक कमकुवतपणाऐवजी चलन-प्रेरित बदलांना प्रतिबिंबित करतो, आणि अंदाजानुसार भारत येत्या काही वर्षांत आपले गमावलेले स्थान पुन्हा मिळवू शकतो.
आयएमएफच्या एप्रिल २०२६ च्या जागतिक आर्थिक दृष्टिकोनानुसार, नाममात्र जीडीपीच्या बाबतीत भारत आता जगातील सहावी सर्वात मोठी अर्थव्यवस्था आहे.
ताज्या अंदाजानुसार, अमेरिकेचा जीडीपी ३० ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त आहे, त्यानंतर चीनचा सुमारे १९-२० ट्रिलियन डॉलर्स आहे. जर्मनीचा जीडीपी सुमारे ५ ट्रिलियन डॉलर्स असल्याचा अंदाज आहे, तर जपान आणि युनायटेड किंगडम दोन्ही ४-४.५ ट्रिलियन डॉलर्सच्या श्रेणीत आहेत.
भारत, ४ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा थोड्या जास्त जीडीपीसह, आता या गटाच्या अगदी खाली आहे.
जागतिक जीडीपी क्रमवारी अमेरिकन डॉलरमध्ये मोजली जाते, ज्यामुळे विनिमय दर हा एक महत्त्वाचा घटक बनतो.
जेव्हा रुपया कमजोर होतो, तेव्हा देशांतर्गत उत्पादन स्थिर राहिले तरी भारताच्या आर्थिक उत्पादनाचे डॉलरमधील मूल्य घटते.
गेल्या वर्षभरात, डॉलरच्या तुलनेत रुपयाचे तीव्र अवमूल्यन झाले असून, तो ८० च्या दशकाच्या मध्यातून ९० पेक्षा जास्त पातळीवर पोहोचला आहे. यामुळे अर्थव्यवस्थेचा डॉलरमधील आकार कमी झाला आहे आणि क्रमवारीतील बदलास हातभार लागला आहे.
अनेक अर्थव्यवस्था एकमेकांच्या खूप जवळ असल्यामुळे हा परिणाम अधिक तीव्र होतो. भारत, जपान आणि युनायटेड किंगडम या सर्व अर्थव्यवस्था ४-५ ट्रिलियन डॉलरच्या गटात असल्याने, चलनातील तुलनेने लहान हालचालीदेखील स्थिती बदलू शकतात.
रुपयावरील अलीकडील दबाव हा पश्चिम आशियातील संघर्षाच्या वाढीशी जुळून आला आहे, ज्यामुळे जागतिक स्तरावर कच्च्या तेलाच्या किमती वाढल्या आहेत आणि डॉलरची मागणी वाढली आहे.
भारतासाठी, जो आपल्या कच्च्या तेलाच्या जवळपास ९०% आयात करतो, वाढलेल्या किमतींमुळे आयातीचा खर्च वाढतो आणि डॉलरचा बहिर्वाह वाढतो, ज्यामुळे चलनावर थेट दबाव येतो.
भू-राजकीय तणावामुळे जागतिक बाजारपेठांमध्ये जोखीम टाळण्याची प्रवृत्तीही निर्माण झाली आहे, ज्यामुळे परकीय पोर्टफोलिओ प्रवाहात अस्थिरता आली आहे. भारतीय इक्विटी आणि बॉण्ड्समधून होणाऱ्या बहिर्वाहाच्या काळात डॉलरची मागणी वाढली आहे, ज्यामुळे रुपया आणखी कमकुवत झाला आहे.
त्याच वेळी, वाढलेले व्याजदर आणि भू-राजकीय अनिश्चिततेच्या काळात सुरक्षित गुंतवणुकीच्या मागणीमुळे अमेरिकन डॉलरला मिळालेल्या व्यापक मजबुतीचा, रुपयासह बहुतेक उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांवर दबाव आला आहे.
अल्पकालीन कारणांच्या पलीकडे, अधिक खोलवरचे दबाव आहेत.
तेल, इलेक्ट्रॉनिक्स आणि सोन्याच्या आयातीमुळे भारताची व्यापार तूट सातत्याने वाढत आहे, ज्यामुळे परकीय चलनाची मागणी कायम राहते.
अर्थव्यवस्था परकीय भांडवलाच्या प्रवाहावरही अवलंबून असते, जे जागतिक तणावाच्या काळात अस्थिर असू शकते.
आर्थिक सर्वेक्षण अहवालात रुपया ‘आपल्या क्षमतेपेक्षा कमी कामगिरी करत आहे’ असे म्हटले आहे, जे मजबूत देशांतर्गत वाढ आणि बाह्य असुरक्षितता यांच्यातील तफावत दर्शवते.
भारताच्या क्रमवारीतील बदलामध्ये चलनांच्या हालचालींनी मध्यवर्ती भूमिका बजावली आहे, परंतु त्यातून हे बदल पूर्णपणे स्पष्ट होत नाहीत.
नवीनतम जागतिक आर्थिक दृष्टिकोन केवळ विनिमय दराचे परिणामच नव्हे, तर प्रमुख अर्थव्यवस्थांमधील जीडीपी अंदाजांमधील सुधारणा देखील दर्शवतो. जपान आणि युनायटेड किंगडमसारखे देश ४-५ ट्रिलियन डॉलरच्या श्रेणीत एकत्र आल्यामुळे, उत्पादनाच्या अंदाजात किंवा चलनांच्या मूल्यांमध्ये झालेले छोटे बदलदेखील स्थानांमध्ये किंचित बदल घडवू शकतात.
या एकत्रीकरणामुळे नजीकच्या काळात जागतिक क्रमवारी स्वाभाविकपणे अस्थिर बनते.
सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, आयएमएफच्या व्यापक मूल्यांकनानुसार भारताच्या आर्थिक गतीमध्ये कोणतीही घट झालेली दिसत नाही.
भारत हा सर्वात वेगाने वाढणाऱ्या प्रमुख अर्थव्यवस्थांपैकी एक आहे, आणि पुढील दोन वर्षांत ६.४-६.५% वाढीचा अंदाज आहे.
यामुळे भारत बहुतेक प्रगत अर्थव्यवस्थांपेक्षा खूप पुढे आहे, ज्यांची वाढ लक्षणीयरीत्या कमी दराने होत आहे.
वाढीची रचना देखील महत्त्वाची आहे.
भारताची वाढ केवळ बाह्य मागणीवर अवलंबून न राहता, मोठ्या प्रमाणावर देशांतर्गत मागणी, सार्वजनिक गुंतवणूक आणि लवचिक सेवा क्षेत्रामुळे होत आहे. यामुळे निर्यात-प्रधान अर्थव्यवस्थांच्या तुलनेत जागतिक मंदीचा भारतावर तुलनेने कमी परिणाम होतो.
त्याच वेळी, आयएमएफच्या विश्लेषणानुसार, जागतिक उत्पादन वाढीमध्ये भारताचा वाटा वाढत आहे, आणि जागतिक परिस्थिती अनिश्चित असतानाही विकासाचा एक प्रमुख चालक म्हणून भारताची भूमिका अधोरेखित होत आहे.
नवीनतम आकडेवारीवरून हे स्पष्ट होते की, जागतिक क्रमवारी ही विकासाइतकीच मूल्यांकनामुळेही ठरते. उत्पादन वाढत असले तरी, कमकुवत रुपयामुळे डॉलरच्या तुलनेत अर्थव्यवस्थेचा आकार कमी होतो.
भारतासाठी, मूळ वाटचाल कायम आहे. परंतु जोपर्यंत चलनावर दबाव कायम राहील, तोपर्यंत जागतिक क्रमवारीतील त्याचे स्थानही त्या दबावाबरोबरच बदलत राहील.