बीएनपी परिबासने टाटा मोटर्स लिमिटेडवरील ‘आउटपरफॉर्म’ रेटिंग कायम ठेवले आहे, तर १२ महिन्यांच्या लक्ष्य किमतीत ४ टक्क्यांनी कपात करून ती ७६५ रुपये केली आहे, म्हणजेच सोमवारच्या ६५३.८० रुपयांच्या बंद किमतीपेक्षा १७ टक्क्यांनी वाढ झाली आहे. ब्रोकरेजने प्रवासी वाहन (पीव्ही) विभागातील आणि जग्वार लँड रोव्हर (जेएलआर) मधील नजीकच्या काळात नफा मिळवण्याच्या आव्हानांचा उल्लेख केला आहे, जो व्यावसायिक वाहन (सीव्ही) व्यवसायातील पुनर्प्राप्तीमुळे अंशतः भरून निघाला आहे.
आर्थिक वर्ष २६ च्या पहिल्या तिमाहीत, कार निर्मात्याचा एकत्रित महसूल १.०४ लाख कोटी रुपये होता, जो उत्पादन मिश्रण आणि जेएलआरवरील चांगल्या उत्पन्नामुळे बीएनपी परिबासच्या अंदाजापेक्षा जास्त होता. तथापि, कमी ऑपरेटिंग लीव्हरेज आणि जेएलआरच्या यूएस शिपमेंटसाठी उच्च टॅरिफ दरामुळे EBITDA मार्जिन ९.३ टक्क्यांपर्यंत घसरला (बीएनपी अंदाज: १०.५ टक्के), जे प्रभावित झाले. निव्वळ नफा ३,९८० कोटी रुपये झाला, जो बीएनपीच्या ४,२६० कोटी रुपयांच्या अंदाजापेक्षा कमी आहे.
बीएनपी परिबासने अधोरेखित केले की पहिल्या तिमाहीत जेएलआरच्या मार्जिनवर ३८० बेसिस पॉइंट्स (बीपीएस) टॅरिफ इम्पॅक्टचा परिणाम झाला, जरी त्याचा काही भाग येत्या तिमाहीत उलटण्याची अपेक्षा आहे. ऑटोमेकरला असा अंदाज आहे की जेएलआरच्या आर्थिक वर्ष २०२६ च्या नफ्याला टॅरिफ £४००-५०० दशलक्षने नुकसान पोहोचवेल. दरम्यान, उच्च सवलती, मॉडेल संक्रमण आणि प्रमुख बाजारपेठांमध्ये मंद मागणीमुळे पीव्ही मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही (क्यूओक्यू) मध्ये झपाट्याने घट झाली.
सकारात्मक बाब म्हणजे, सीव्ही व्यवसायाने लवचिकता दर्शविली, मार्जिन १३.१ टक्के राहिले आणि मागणीत सुधारणा होण्याची चिन्हे आहेत. बीएनपीला अपेक्षा आहे की या आर्थिक वर्षात देशांतर्गत सीव्ही व्हॉल्यूम मध्यम-एकल अंकात वाढेल, ज्यामुळे विक्री मिश्रण आणि खर्च नियंत्रण चांगले राहील.
कमकुवत पीव्ही आणि जेएलआर नफ्यामुळे आर्थिक वर्ष २०२६-२८ च्या कमाईच्या अंदाजात कपात करताना, बीएनपी परिबास टाटा मोटर्सच्या अलिकडच्या स्टॉक किमतीतील सुधारणा जोखमींमध्ये “किंमतपेक्षा जास्त” असल्याचे पाहते. ब्रोकरेज आकर्षक मूल्यांकने आणि मुक्त रोख प्रवाह उत्पन्न हे गुंतवणूक प्रकरणाला आधार देणारे म्हणून पाहत आहे, विशेषतः २०२६ पासून जेएलआरच्या लक्झरी ईव्ही रोलआउट आणि अपेक्षित सीव्ही अपसायकलसह.
बीएनपीच्या प्रमुख जोखमींमध्ये अपेक्षेपेक्षा कमकुवत मागणी पुनर्प्राप्ती, दीर्घकाळापर्यंत शुल्कातील अडथळे आणि ईव्हीमध्ये तीव्र स्पर्धा यांचा समावेश आहे, तर जेएलआर मॉडेलच्या मजबूत ट्रॅक्शन आणि सतत सीव्ही मार्केट रिबाउंडमुळे तेजी येऊ शकते.