६० हजार कोटींच्या सरकारी रोखे प्रकरणी रिझर्व्ह बँकेचा हस्तक्षेप

रिझर्व्ह बँकेने (आरबीआय) सोमवारी बँकिंग व्यवस्थेतील चालू रोखतेच्या संकटाला तोंड देण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण हस्तक्षेप जाहीर केला, ज्यामध्ये ६०,००० कोटी रुपयांचे सरकारी रोखे खरेदी करणे समाविष्ट आहे. कॅपिटलमाइंडचे सीईओ दीपक शेणॉय यांनी या निर्णयाचे कौतुक केले आहे, ज्यांनी ते “अद्भुत” म्हटले आहे आणि त्याचे तंत्र स्पष्ट केले आहे: “जेव्हा आरबीआय डॉलर्स विकतो तेव्हा ते प्रणालीतून रुपये काढून टाकते. सरकारी रोखे खरेदी केल्याने ती रोखे परत मिळते.”

रोखे खरेदी ही १.५ ट्रिलियन रुपयांच्या मोठ्या रोखे इन्फ्युजन पॅकेजचा भाग आहे. बॉण्ड खरेदीसोबतच, मध्यवर्ती बँकेने ३१ जानेवारी रोजी ५ अब्ज डॉलर्सचा USD/INR खरेदी/विक्री स्वॅप लिलाव आणि ७ फेब्रुवारी रोजी ५०,००० कोटी रुपयांचा चल दर रेपो लिलाव अशा उपाययोजनांची रूपरेषा आखली आहे. या उपाययोजना बँकिंग व्यवस्थेला स्थिर करण्यासाठी आहेत, ज्याची तरलता तूट २.३९ ट्रिलियन रुपयांवर पोहोचली आहे – एका वर्षातील सर्वाधिक – सरकारी खर्चाच्या मंदीमुळे.

शेनॉयसारखे काही जण हे तरलता संकुचिततेसाठी आवश्यक प्रतिसाद म्हणून पाहतात, तर काहीजण सावध राहतात. हरी प्रसाद या गुंतवणूकदाराने संभाव्य चलनवाढीच्या जोखमींबद्दल इशारा दिला. “आरबीआय सरकारी बॉण्ड्स खरेदी केल्याने महागाई वाढू शकते, ज्यामुळे रुपयाची खरेदी शक्ती कमकुवत होऊ शकते,” असे त्यांनी युक्तिवाद केला, तसेच उत्पादकता वाढीशिवाय तरलता इंजेक्शनमुळे चलनाचे अवमूल्यन होऊ शकते असे त्यांनी म्हटले.
तथापि, शेनॉय म्हणाले: “हे तरलता संकुचिततेची भरपाई करण्यासाठी आहे. “ही महागाई नाही.”

आरबीआय धोरणात्मक बदलाची तयारी करत असल्याच्या अटकळाच्या पार्श्वभूमीवर हे उपाय करण्यात आले आहेत. आयसीआयसीआय सिक्युरिटीज प्रायमरी डीलरशिपचे संशोधन प्रमुख ए प्रसन्ना यांनी असे सुचवले की बाँड खरेदी आणि इतर कृतींवरून मध्यवर्ती बँकेचा महागाई व्यवस्थापनावरील विश्वास दिसून येतो. “बाजारात जाणवत असलेली निकड आरबीआयने या पावलांद्वारे दूर केली आहे. दर कपात हे पुढचे तार्किक पाऊल असेल,” प्रसन्ना यांनी रॉयटर्सला सांगितले. १ फेब्रुवारी रोजी केंद्रीय अर्थसंकल्प सादरीकरणानंतर, आरबीआयच्या दर-निर्धारण समितीची ७ फेब्रुवारी रोजी बैठक होणार आहे.

रॉयटर्सच्या म्हणण्यानुसार, सरकारी अधिकाऱ्यांनी यापूर्वी रोख रकमेच्या तुटवड्याला तोंड देण्यासाठी दीर्घकालीन रेपो, फॉरेक्स स्वॅप आणि बाँड खरेदीची शिफारस केली होती. आरबीआयच्या हस्तक्षेपामुळे बाजारपेठ आधीच शांत झाली आहे, व्यापार पुन्हा सुरू झाल्यावर बाँड उत्पन्न पाच बेसिस पॉइंट्सने कमी होण्याची अपेक्षा आहे.

साउथ इंडियन बँकेचे ट्रेझरी जॉइंट जनरल मॅनेजर रितेश भुसारी यांनी नमूद केले की आरबीआयच्या कृती बाजारपेठांना स्पष्ट संकेत देतात. ते म्हणाले: “हे उपाय सूचित करतात की महागाई आता मोठी चिंता नाही आणि चलनविषयक धोरणात सुलभता येऊ शकते.”