Marathi e-Batmya
Related Articles
सोमवारी अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाची ८६.५९ या ऐतिहासिक नीचांकी पातळीवर घसरण झाल्याने चिंता निर्माण झाली आहे, परंतु रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) चे माजी गव्हर्नर रघुराम राजन यांनी एक मोजमाप केलेला दृष्टिकोन मांडला आहे, ज्यामध्ये घसरणीचे कारण देशांतर्गत आर्थिक घटकांपेक्षा अमेरिकन डॉलरच्या मजबूतीमुळे असल्याचे म्हटले आहे.
पुढे बोलताना रघुराम राजन यांनी “अर्थातच, स्थिरीकरण नेहमीच रुपया-डॉलर विनिमय दराशी संबंधित असते,” असे सांगत “वास्तविकता अशी आहे की डॉलर अनेक चलनांच्या तुलनेत मजबूत होत आहे. जर तुम्ही युरोकडे पाहिले तर गेल्या वर्षाच्या सुरुवातीला डॉलर ९१ सेंट खरेदी करू शकत होता आणि आता तो ९८ सेंट खरेदी करतो. युरोमध्ये सुमारे सहा ते सात टक्के घसरण आहे.”
रघुराम राजन यांनी भर दिला की रुपयाची घसरण, सुमारे ८३ वरून ८६ पर्यंत, तुलनेत तुलनेने मध्यम आहे. त्यांनी सध्याची परिस्थिती “खरोखर डॉलरचा मुद्दा” अशी मांडली, ज्यामध्ये अनेक घटकांचा समावेश आहे, ज्यामध्ये नवीन प्रशासनाच्या अंतर्गत अमेरिकन व्यापार तूट कमी होण्याची बाजारातील अपेक्षा आणि डॉलर मालमत्तेची सुरक्षित खरेदी यांचा समावेश आहे.
रघुराम राजन पुढे म्हणाले की, “हा खरोखर डॉलरचा मुद्दा आहे. लागू केलेल्या शुल्कांसह नवीन प्रशासनाने तूट कमी होऊ शकते या विचारामुळे डॉलर मजबूत होत आहे. अमेरिकेसाठी व्यापार तूट… ज्यामुळे डॉलर मजबूत होईल. या टप्प्यावर डॉलर मालमत्तेमध्ये काही संभाव्य सुरक्षित खरेदी देखील आहे. म्हणून हे सर्व पाहता, मी जास्त काळजी करणार नाही.”
प्रख्यात अर्थशास्त्रज्ञ रघुराम राजन पुढे म्हणाले की जर कोणी रुपयाचा वास्तविक प्रभावी विनिमय दर पाहिला – म्हणजे सर्व देशांविरुद्ध त्याचा विनिमय दर आणि महागाई सुधारणे – “तो प्रत्यक्षात इतका अवमूल्यन झालेला नाही” आणि “कदाचित काही अतिरिक्त प्रकारचे नाममात्र अवमूल्यन भारतीय निर्यातीसाठी उपयुक्त ठरू शकते.”
सोमवारी डॉलर मजबूत होत असल्याने आणि कच्च्या तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे रुपयाची मोठी घसरण झाली, त्यानंतर मंगळवारी कच्च्या तेलाच्या किमती कमी झाल्यामुळे आणि डॉलर किंचित मागे पडल्याने त्यात २१ पैशांची वाढ झाली. भारताच्या परकीय चलन साठ्यात घट झाल्यामुळे हे चढउतार घडले आहेत, जे ३ जानेवारी रोजी संपलेल्या आठवड्यात ६३४.५९ अब्ज डॉलर्सवर होते, जे सप्टेंबरमध्ये ७०४.८८५ अब्ज डॉलर्सच्या सर्वकालीन उच्चांकावरून कमी झाले होते.
आरबीआयला हस्तक्षेप करण्याची गरज आहे का असे विचारले असता, राजन यांनी नकारार्थी उत्तर दिले. “मूलभूत अर्थशास्त्रामुळे होणाऱ्या समायोजनांविरुद्ध तुम्हाला कधीही हस्तक्षेप करायचा नाही. तुम्ही ज्याच्याविरुद्ध हस्तक्षेप करू इच्छिता ती म्हणजे अस्थिरता, जी अल्पकालीन आहे. ती निघून जाणार आहे. माझा अर्थ असा आहे की डॉलरची वाढ ही अशी गोष्ट आहे जी नवीन प्रशासनाची धोरणे पाहेपर्यंत काही काळ टिकेल. म्हणून त्या अर्थाने, जे घडत आहे त्याबद्दल मी जास्त काळजीत नाही.”
आरबीआयच्या माजी गव्हर्नर रघुराम राजन यांनी भारतीय निर्यातीसाठी रुपयाच्या नाममात्र अवमूल्यनाचे संभाव्य फायदे देखील दर्शविले. “जर सर्वत्र शुल्क वाढवले जात असेल, तर त्याचा सामना करण्याचा नैसर्गिक मार्ग म्हणजे तुमच्या निर्यातीवर लागू केलेल्या शुल्काची भरपाई करण्यासाठी तुमच्या चलनाचे काही अवमूल्यन करणे.”
ही घसरण एफआयआयने डॉलर्स काढून घेतल्यामुळे झाली आहे का असे विचारले असता, राजन म्हणाले की जेव्हा हे (एफआयआय) प्रवाह येतात आणि ते बाहेर पडतात तेव्हा भारताने थोडे सावधगिरी बाळगली पाहिजे. हे प्रवाह गेल्या काही काळापासून येत आहेत आणि त्यातील काही भाग चीनमधून बाहेर पडत आहे आणि इतर उदयोन्मुख बाजारपेठांमध्ये जाण्यासाठी पुनर्संचयित करत आहे, असे ते म्हणाले.
“आणि भारत वाढीच्या दृष्टीने बऱ्यापैकी मजबूत आणि राजकीयदृष्ट्या स्थिर दिसत होता. म्हणूनच भारतात मालमत्ता शोधण्यासाठी प्रवाह आला. (पण आता) चीन सरकार प्रोत्साहनाबद्दल बोलत असल्याने चिनी मालमत्ता थोडी अधिक आकर्षक बनली आहे. ते पूर्णपणे दिसून आले नाही कारण आम्हाला लोकांना अपेक्षित असलेल्या प्रमाणात प्रोत्साहन मिळालेले नाही कारण कदाचित चिनी लोक अमेरिकन प्रशासनाच्या पावले उचलण्याची वाट पाहत आहेत. परंतु त्यामुळे जागतिक पोर्टफोलिओमध्ये चीनला थोडे अधिक ताब्यात घेण्याच्या दिशेने काही प्रमाणात पुनर्संतुलन निर्माण झाले आहे.”
”
तर माझा असा अर्थ आहे की हे सर्व नैसर्गिक बदल आहेत. घाबरण्यासारखे तात्काळ काहीही नाही,” राजन म्हणाले.
