Marathi e-Batmya
Related Articles
भारतीयांना सोने आवडते हे लपलेले नाही. आपल्यापैकी बहुतेकांसाठी, आर्थिक कारणे कदाचित दुसऱ्या क्रमांकावर येतात – धातूशी असलेले प्राथमिक प्रेम खोलवर रुजलेल्या सांस्कृतिक परंपरांमधून येते. प्रत्येक भारतीय घरात सोन्याला कोणत्या ना कोणत्या स्वरूपात स्थान मिळते – आईच्या मनगटावर आणि गळ्यात सजवलेले ब्रेसलेट किंवा मंगळसूत्र, आजीच्या वारसाहक्काने वापरल्या जाणाऱ्या बांगड्या किंवा दिवाळी किंवा इतर सणांच्या प्रसंगी खरेदी केलेले छोटे नाणे. गेल्या काही वर्षांत, सोने असणे हे एक महत्त्वाचे स्टेटस सिम्बॉल बनले आहे.
पण जगातील सर्वात यशस्वी गुंतवणूकदार वॉरेन बफेट यांच्या दृष्टीने सोने हे काही खास नाही. त्यांनी एकदा म्हटले होते, “सोने फक्त तिथेच बसते आणि काहीही करत नाही.” दुसऱ्या शब्दांत, त्यांच्या मते, मालमत्ता वर्ग म्हणून सोने उत्पादनक्षम नाही.
मजेची गोष्ट म्हणजे, गेल्या काही वर्षांत सोने ही एक चांगली गुंतवणूक असल्याचे सिद्ध झाले आहे. जेव्हा अर्थव्यवस्था चांगली नसते किंवा जागतिक तणाव असतो तेव्हा ते सहसा चांगले प्रदर्शन करते. गेल्या दोन वर्षांत हे पुन्हा दिसून आले आहे, कारण आर्थिक आणि भू-राजकीय अनिश्चिततेमध्ये सोन्याच्या किमती जवळजवळ दुप्पट झाल्या आहेत.
जरी जगभरातील गुंतवणूकदारांना सोन्याने त्याचे मूल्य सिद्ध केले असले तरी, बफेट अजूनही असा विश्वास करतात की ते दीर्घकाळासाठी चांगली गुंतवणूक नाही कारण ते कोणतेही उत्पन्न देत नाही.’
वॉरेन बफेट एकदा म्हणाले होते, “सोने आफ्रिकेत किंवा कुठेतरी जमिनीतून बाहेर काढले जाते. नंतर आपण ते वितळवतो, दुसरे खड्डे खणतो, ते पुन्हा गाडतो आणि लोकांना त्याचे रक्षण करण्यासाठी पैसे देतो. त्याची कोणतीही उपयुक्तता नाही.”
वॉरेशन बफेट सोन्याला “अ-उत्पादक मालमत्ता” म्हणून पाहतो जी काहीही नवीन निर्माण करत नाही, उत्पन्न निर्माण करत नाही किंवा व्यवसाय वाढवत नाही. दिग्गज गुंतवणूकदार नेहमीच व्यवसायांमध्ये गुंतवणूक करणे पसंत करतात, वास्तविक मूल्य निर्माण करतात. त्यांच्यासाठी, कोका-कोला किंवा अॅपलसारख्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करणे अधिक आकर्षक होते कारण त्यांना वर्षानुवर्षे वाढत असल्याचे दिसत होते.
त्यांचे गुंतवणूक तत्वज्ञान सोपे आहे – चक्रवाढीची जादू फक्त तेव्हाच काम करते जेव्हा तुमचे पैसे कामावर येतात.
वॉरेन बफेटचा मुद्दा बरोबर आहे, परंतु सोन्याची अलिकडची कामगिरी वेगळीच गोष्ट सांगते. खरं तर, गेल्या काही वर्षांत, सोन्याने “अनुत्पादक” मालमत्ता असण्याच्या त्यांच्या कल्पनेला आव्हान दिले आहे.
वॉरेन बफेट कधीही सोन्यात पैसे गुंतवण्याच्या बाजूने नव्हते, कारण त्यांनी म्हटले होते की अशा गुंतवणुकीमुळे स्टॉक किंवा व्यवसायांप्रमाणे रोख प्रवाह निर्माण होत नाही.
गेल्या काही वर्षांत सोन्याच्या कामगिरीने अनेक गुंतवणूकदारांना आश्चर्यचकित केले आहे. शेअर बाजार चढ-उतार होत असला तरी, सोन्याने सातत्याने त्याची तेजस्विता कायम ठेवली आहे.
अमेरिकन डॉलरच्या बाबतीत, सोन्याने कमी कालावधीत एस अँड पी ५०० ला आरामात मागे टाकले आहे – १ वर्ष, ५ वर्ष आणि अगदी १० वर्षांच्या कालावधीत जास्त परतावा दिला आहे. तथापि, जेव्हा कालावधी १५ वर्षांपर्यंत वाढतो तेव्हा इक्विटी आघाडी घेतात. एस अँड पी ५०० स्पष्टपणे सोन्याला मागे टाकते.
सर्व काळाच्या चौकटीत – लघु, मध्यम आणि दीर्घ – सोन्याने इक्विटीजपेक्षा आरामात चांगली कामगिरी केली आहे (निफ्टी ५० निर्देशांकाद्वारे दर्शविले जाते). पिवळ्या धातूने केवळ सुरक्षित आश्रयस्थान म्हणून काम केले नाही तर दीर्घकाळात उच्च कामगिरी करणारी मालमत्ता बनली आहे, ज्यांनी नेहमीच सोन्याला निष्क्रिय गुंतवणूक म्हणून पाहिले आहे त्यांनाही आश्चर्य वाटले.
बफेट कधीही सोन्यात पैसे गुंतवण्याच्या बाजूने नव्हते, असे ते म्हणाले की अशा गुंतवणुकीमुळे स्टॉक किंवा व्यवसायांप्रमाणे रोख प्रवाह निर्माण होत नाही.
परंतु जर आपण वरील डेटा (सोने विरुद्ध इक्विटी) पाहिला तर कथा उलटी होते. गेल्या १० वर्षांत, सोने शांतपणे पण स्थिरपणे इक्विटीजपेक्षा पुढे गेले आहे, धीरगंभीर गुंतवणूकदारांना USD च्या बाबतीत २५९% पेक्षा जास्त परतावा देत आहे. रुपयाच्या बाबतीत, १५ वर्षांच्या कालावधीतही सोन्याने इक्विटीजपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे.
बफेट एकदा म्हणाले होते: शेअर बाजार सक्रिय व्यक्तीकडून रुग्णाकडे पैसे हस्तांतरित करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहे. परंतु सोन्याच्या गुंतवणुकीच्या बाबतीतही हे तर्क येथे अगदी योग्य प्रकारे बसते. सोन्याच्या बाबतीत, ज्यांनी धीर धरला आणि दीर्घकाळ गुंतवणूक केली त्यांना सर्वात जास्त फायदा झाला आहे. हे एक आठवण करून देते की तथाकथित “निष्क्रिय” मालमत्ता देखील वेळ दिल्यास चांगली कामगिरी करू शकतात.
सोन्याबद्दल बफेटचा दृष्टिकोन कदाचित अशा वेळी तयार झाला होता जेव्हा सोन्यात गुंतवणूक करणे म्हणजे फक्त त्याची भौतिक खरेदी – दागिने, नाणी किंवा बिस्किटे. अशा सोन्याने उत्पन्न मिळवले नाही किंवा कोणत्याही आर्थिक क्रियाकलापात योगदान दिले नाही. “अ-उत्पादक मालमत्ता” साठी बफेटचा युक्तिवाद सोन्याच्या या स्वरूपाकडे निर्देशित होता.
पण आज, सोन्याच्या गुंतवणुकीभोवतीची संपूर्ण गतिशीलता बदलली आहे. सोन्यात गुंतवणूक करणे आता केवळ कपाटात साठवलेल्या दागिन्यांपुरते मर्यादित राहिलेले नाही. गोल्ड ईटीएफ, सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड्स (एसजीबी) आणि डिजिटल सोन्यासारखे आधुनिक पर्याय भारतासारख्या देशातही ते एक आधुनिक गुंतवणूक मार्ग बनले आहेत.
यापैकी काही पर्याय (एसजीबी सारखे) व्याज देखील देतात, म्हणजे सोन्यात गुंतवणूक करणे आता पूर्णपणे “निष्क्रिय” राहिलेले नाही. आजचे गुंतवणूकदार त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये सोने जोडून केवळ सुरक्षितताच नाही तर विविधता देखील मिळवतात.
म्हणजेच, जर बफेट आजच्या भारतीय गुंतवणूकदारांच्या या समजुतीकडे पाहत असतील, तर त्यांना हे मान्य करावे लागेल की सोन्यात गुंतवणूक करणे आता केवळ तिजोरीवरचा भार राहिलेला नाही, तर तो एक धोरणात्मक आर्थिक निर्णय बनला आहे.
