Marathi e-Batmya
Related Articles
इन्फोसिसच्या १८,००० कोटी रुपयांच्या बायबॅकने त्याच्या विक्रमी आकारामुळे आणि प्रमोटरच्या गैर-सहभागामुळे मथळे बनवले असताना, कर सल्लागार प्लॅटफॉर्म TaxBuddy.com ने भारताच्या “अकार्यक्षम बायबॅक कर प्रणाली” वर वादविवाद सुरू केला आहे. या आठवड्यात सोशल मीडियावर फर्मने केलेल्या तपशीलवार विश्लेषणात आयकर कायद्यातील अलिकडच्या सुधारणांमुळे बायबॅकमागील गणित कसे मूलभूतपणे बदलले आहे – आणि कॉर्पोरेट आणि प्रमोटरचा सहभाग आता का कमी होत आहे याचे स्पष्टीकरण दिले आहे.
नवीन नियम
टॅक्सबडीच्या मते, १ ऑक्टोबर २०२४ पासून, जेव्हा सरकारने कंपन्यांकडून कराचा बोजा शेअरहोल्डर्सकडे हलवला तेव्हापासून संपूर्ण भारतात बायबॅक क्रियाकलाप नाटकीयरित्या मंदावला आहे. यापूर्वी, कंपन्यांनी २०% बायबॅक वितरण कर भरला होता, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना कोणत्याही थेट कर आकारणीपासून संरक्षण मिळाले. आता मात्र, संपूर्ण बायबॅक पावतीवर शेअरहोल्डरच्या हातात लाभांश उत्पन्न म्हणून कर
आकारला जातो – आणि यामुळे, टॅक्सबडीचा असा युक्तिवाद आहे की, प्रोत्साहन रचनेत बदल झाला आहे.
त्यांनी एका साध्या उदाहरणाचा वापर करून परिस्थिती स्पष्ट केली:
इन्फोसिस केस:
शेअर्सची संख्या: १,०००
प्रति शेअर किंमत: १,३०० रुपये
बायबॅक किंमत: १,८०० रुपये
एकूण पावती: १८,००,००० रुपये
जुन्या व्यवस्थेनुसार, गुंतवणूकदार फक्त नफ्यावर भांडवली नफा कर भरत असे – ५,००,००० रुपये (१,८०० – १,३०० × १,००० रुपये). आता, संपूर्ण १८,००,००० रुपये उत्पन्न म्हणून कर आकारला जातो.
ऑक्टोबर २०२४ पासून:
संपूर्ण बायबॅक पावतीवर “इतर स्रोतांमधून उत्पन्न” या शीर्षकाखाली लाभांश उत्पन्न म्हणून गणले जाते.
लागू कर दर हा गुंतवणूकदाराचा आयकर स्लॅब आहे.
वरच्या वर्गातील व्यक्तींसाठी, याचा अर्थ ३०% दर आणि उपकर असू शकतो, ज्यामुळे १८ लाख रुपयांच्या उत्पन्नावर एकूण दायित्व ₹५.४ लाख इतके होईल.
“याचा अर्थ तुम्ही आता स्लॅब-टॅक्स भरत आहात आणि नंतर भांडवली तोटा सहन करत आहात,” टॅक्सबडीने स्पष्ट केले, भांडवली नफा कराचा पूर्वीचा फायदा गेला आहे.
येथेच विकृती अधिक वाढते. बायबॅकला लाभांश उत्पन्न म्हणून मानले जात असल्याने, भांडवली नफ्यासाठी विक्रीचा विचार शून्य मानला जातो, ज्यामुळे गुंतवणूकदाराच्या खरेदी खर्चाच्या समतुल्य कृत्रिम भांडवली तोटा निर्माण होतो – या प्रकरणात, १३,००,००० रुपये.
टॅक्सबडीने स्पष्ट केले की हा दीर्घकालीन भांडवली तोटा (LTCL) फक्त भविष्यातील दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर (LTCG) सेट ऑफ केला जाऊ शकतो आणि चालू वर्षात कर आकारलेल्या लाभांश उत्पन्नावर समायोजित केला जाऊ शकत नाही. न वापरलेला तोटा आठ वर्षांपर्यंत पुढे नेला जाऊ शकतो, परंतु तो फक्त स्थगित सवलत देतो, तात्काळ कर लाभ नाही.
थोडक्यात, गुंतवणूकदारांना दुहेरी फटका बसतो – परिणामी भांडवली तोटा भरून काढण्यासाठी त्यांना वर्षानुवर्षे वाट पाहावी लागते.
टॅक्सबडीने असा निष्कर्ष काढला की या कर रचनेमुळे उच्च-निव्वळ-वर्थ असलेल्या व्यक्ती आणि प्रवर्तकांसाठी बायबॅक खूपच कमी आकर्षक झाले आहेत. “पूर्वीच्या चौकटीने कर सममिती सुनिश्चित केली – कंपनीने पैसे दिले, गुंतवणूकदारांना मिळाले. आता, अनुपालन जटिलता आणि कर बहिर्वाह दोन्ही वाढले आहेत,” असे फर्मने नमूद केले.
सल्लागारात असेही म्हटले आहे की कॉर्पोरेट बायबॅक क्रियाकलाप स्पष्टपणे कमी झाला आहे, कारण नवीन प्रणाली शेअर्स देणाऱ्यांना “दंड” देते. लहान गुंतवणूकदारांसाठी, प्रभाव स्लॅबनुसार बदलतो, ५-२०% पर्यंत, परंतु अति-श्रीमंत शेअरहोल्डर्ससाठी, प्रभावी दर ४०% पर्यंत पोहोचू शकतो – किंमत प्रीमियममधून मिळणारा बराचसा नफा नष्ट करतो.
ऑक्टोबर २०२४ मधील दुरुस्तीचा उद्देश लाभांश आणि बायबॅकमधील कर मध्यस्थी संपवणे होता, परंतु तज्ञ आता असा युक्तिवाद करतात की ते खूप पुढे गेले असावे. इन्फोसिससारख्या लार्ज-कॅप कंपन्यांचे प्रवर्तक, ज्यांनी पूर्वी भांडवली परतावा म्हणून बायबॅकमध्ये भाग घेतला होता, ते आता उच्च सीमांत कर फटकामुळे पूर्णपणे बाहेर पडत आहेत.
आयसीएआयचे माजी अध्यक्ष वेद जैन यांनी लिंक्डइनवर स्पष्ट केले की अलिकडच्या कर सुधारणांमुळे निवासी गुंतवणूकदारांसाठी इन्फोसिसच्या बायबॅकचे आकर्षण कमी झाले आहे. कंपनी सुमारे १,४७२ रुपयांच्या बाजारभावाविरुद्ध प्रति शेअर १,८०० रुपये देत असताना, कराचा भार नफ्यापेक्षा जास्त आहे. जैन यांनी नमूद केले की वित्त (क्रमांक २) कायदा, २०२४ नंतर, बायबॅकमधून मिळालेल्या रकमा पूर्णपणे लाभांश उत्पन्न म्हणून मानल्या जातात. उच्च उत्पन्न असलेल्या व्यक्तींसाठी, ३५.८८ टक्के प्रभावी दराने कर आकारला जातो, याचा अर्थ १,८०० रुपयांच्या पेमेंटवर अंदाजे ₹६४६ कर लागतो, ज्यामुळे फक्त १,१५४ रुपये हातात राहतात. प्रवर्तक सहभागी न होण्याचे हेच प्रमुख कारण आहे असे ते म्हणाले.
नवीन व्यवस्था लागू झाल्यामुळे, टॅक्सबडीचा अंदाज आहे की भारतात मोठ्या प्रमाणात बायबॅक घोषणांमध्ये सतत घट होऊ शकते, कारण कंपन्या शेअरहोल्डर्सना सर्वोत्तम कसे बक्षीस द्यायचे याचे पुनर्मूल्यांकन करत आहेत. “कर चौकटीचे पुनर्संतुलन केले जात नाही तोपर्यंत,” असे म्हटले आहे की, “भारतीय बाजारपेठेत भांडवल वितरणासाठी बायबॅक हे यापुढे पसंतीचे साधन राहणार नाही.”
