Marathi e-Batmya
Related Articles
झेरोधाचे संस्थापक आणि सीईओ नितीन कामथ यांनी भारतातील स्टार्टअप इकोसिस्टम नफ्यापेक्षा वाढीला प्राधान्य देणाऱ्या कंपन्यांनी का भरलेले आहे – आणि कर संरचना शांतपणे त्याला कसे प्रोत्साहन देत असतील याचे एक स्पष्ट विश्लेषण दिले.
एक्स (पूर्वीचे ट्विटर) वरील एका सविस्तर पोस्टमध्ये, नितीन कामथ यांनी स्पष्ट केले की व्यवसाय आणि गुंतवणूकदारांवर कर आकारणी कशी केली जाते ते त्यांच्या धोरणांवर मोठ्या प्रमाणात परिणाम करू शकते. “जर तुम्ही व्यवसायातून लाभांश म्हणून पैसे काढले तर प्रभावी कर दर ५२% (२५% कॉर्पोरेट कर + वैयक्तिक उत्पन्नावर ३५.५%) आहे. भांडवली नफ्याद्वारे, ते फक्त १४.९५% (सेससह) आहे,” असे लिहिले.
नितीन कामथ यांनी निदर्शनास आणून दिले की ही मोठी तफावत उद्यम भांडवलदार (व्हीसी) आणि स्टार्टअप संस्थापकांना नफा कमीत कमी करण्यासाठी अशा प्रकारे काम करण्यास प्रवृत्त करते. “जर तुम्ही गुंतवणूकदार असाल (विशेषतः व्हीसी), तर गणित सोपे आहे: कमीत कमी नफा किंवा तोटा दाखवून कॉर्पोरेट कर कमी करा. वापरकर्ते मिळवण्यासाठी खर्च करा (बर्न करा), वाढीचा आराखडा तयार करा आणि नंतर खूपच कमी कर भरून उच्च मूल्यांकनावर शेअर्स विकून टाका,” असे त्यांनी नमूद केले.
नितीन कामथ पुढे म्हटले की, या आक्रमक खर्चामुळे लहान स्पर्धकांना टिकून राहणे देखील कठीण होते — जरी बहुतेक खर्च नावीन्यपूर्णतेवर नसला तरी. “आम्ही येथे संशोधन आणि विकास खर्चाची चर्चा करत नाही आहोत, जो योगायोगाने, भारतात खूप कमी आहे (जीडीपीच्या ०.७%),” कामथ म्हणाले, संशोधनाऐवजी बाजार विस्तारात बराचसा खर्च जातो यावर भर देत.
नितीन कामथ यांनी असा युक्तिवाद केला की या “कर मध्यस्थी खेळा”कडे अनेकदा दुर्लक्ष केले जाते. अलिकडच्या वर्षांत सार्वजनिक झालेल्या अनेक व्हीसी-समर्थित स्टार्टअप्स, या रचनेमुळे अंशतः कमी किंवा कोणताही नफा दाखवत नाहीत, “एकदा तुम्ही अशा प्रकारे व्यवसाय चालवला की, ते बदलणे अत्यंत कठीण असल्याचे त्यांनी सांगितले.
नितीन कामथ यांच्या मते, आणखी एक आव्हान म्हणजे गुंतवणूकदारांसाठी उपलब्ध मर्यादित निर्गमन पर्याय. “पहिल्या फेरीच्या सुरुवातीपासून ७-८ वर्षे जुन्या प्रत्येक स्टार्टअपला व्हीसींकडून बाहेर पडण्यासाठी सतत दबाव येतो. भारतात जवळजवळ कोणतेही एम अँड ए संधी नसल्यामुळे, आयपीओ हा बहुतेकदा एकमेव मार्ग असतो, असेही यावेळी सांगितले.
नितीन कामथ यांनी कबूल केले की, सरकारने खर्च आणि आर्थिक क्रियाकलापांना प्रोत्साहन देण्यासाठी ही प्रणाली तयार केली असेल, परंतु त्यांनी शिल्लक योग्य आहे का असा प्रश्न उपस्थित केला. “मला वाटते की यामुळे असे व्यवसाय देखील निर्माण होत आहेत जे फारसे लवचिक नाहीत. एक दीर्घकाळ बाजारातील मंदी, आणि यापैकी अनेक नफा न मिळवणाऱ्या कंपन्यांना टिकून राहण्यासाठी संघर्ष करावा लागेल, असेही यावेळी सांगितले.
नितीन कामथ पुढे असे म्हणाले की, नफा न मिळवणाऱ्या वाढीला अनेकदा जास्त बाजार मूल्यांकन मिळते. १००% वाढीसह १०० कोटी उत्पन्न मिळवणारी कंपनी १०-१५ पट मिळू शकते, तर २०% वाढीसह नफा मिळवणारी कंपनी ३-५ पट मिळते, असे स्पष्ट केले. म्हणून व्हीसी केवळ करात बचत करत नाहीत; ते मूलतः ३ पट जास्त निर्गमन मूल्यांकन तयार करत आहेत.
नितीन कामथ यांनी असा निष्कर्ष काढला की ही गतिमानता शाश्वत व्यवसायांनाही “कोणत्याही किंमतीत वाढ” करण्याच्या मानसिकतेकडे ढकलते. जर तुम्ही पैसे खर्च करणाऱ्या एखाद्याशी स्पर्धा करत असाल, तर तुम्हाला बाजारातील वाटा वाचवण्यासाठी जवळजवळ त्याची बरोबरी करावी लागेल, असे म्हणाले – भारतातील स्टार्टअपची शर्यत जितकी आर्थिक अभियांत्रिकीबद्दल आहे तितकीच ती नाविन्याबद्दल आहे याचे प्रतिबिंब.
