Marathi e-Batmya
Related Articles
भारतीय शेअर बाजारात मोठ्या प्रमाणात विक्री होत असूनही, परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी अर्थात एफपीआय FPIs भारतीय बाँडमध्ये लक्षणीय गुंतवणूक केली आहे, या वर्षी जानेवारीपासून त्यांनी फुली अॅक्सेसिबल रूट (FAR) द्वारे ५१,७३० कोटी रुपयांपेक्षा जास्त (अंदाजे $६ अब्ज) गुंतवणूक केली आहे.
नॅशनल सिक्युरिटीज डिपॉझिटरी लिमिटेड (NSDL) च्या आकडेवारीनुसार, मार्च महिन्यात यापैकी २९,०४४ कोटी रुपये FPIs कडून आले. गेल्या काही दिवसांत रुपया मजबूत होण्याचे एक कारण म्हणजे बाँड गुंतवणूक. मार्चमध्ये एफपीआयच्या बाँड गुंतवणुकीत घट झाली आहे, जेव्हा त्यांच्या स्टॉकमधील विक्रीत घट झाली आहे: जानेवारी आणि फेब्रुवारीमध्ये १.१२ लाख कोटी रुपये काढून घेतल्यानंतर, मार्चमध्ये स्टॉकमधून एफपीआयचा बाहेर पडण्याचा प्रवाह फक्त ३,९७३ कोटी रुपयांवर आला.
एफएआर बाँड हे पूर्णपणे प्रवेशयोग्य मार्गाखाली नियुक्त केलेले सरकारी सिक्युरिटीज आहेत, जे परदेशी गुंतवणूकदारांना कोणत्याही गुंतवणूक मर्यादांशिवाय या बाँडमध्ये गुंतवणूक करण्याची अनिर्बंध प्रवेश देते. भारताच्या बाँड बाजारात परदेशी सहभाग वाढवण्यासाठी आरबीआयने मार्च २०२० मध्ये हा मार्ग सुरू केला.
एफएआरची निर्मिती अनिवासींना विशिष्ट जी-सेकंदांमध्ये अनिर्बंध प्रवेश देण्यासाठी करण्यात आली होती, जे पूर्वी एफपीआय मर्यादेच्या अधीन होते. जागतिक कंपन्यांनी त्यांच्या निर्देशांकांमध्ये भारतीय बाँड जोडल्यामुळे एफपीआय बाँड गुंतवणुकीत झपाट्याने वाढ होण्याची अपेक्षा असताना, सरकार आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (आरबीआय) सावध झाले आणि १४ वर्षे आणि ३० वर्षांच्या कालावधीचे दीर्घकालीन सरकारी बाँड एफएआरमधून वगळले. एफपीआयकडून अधिक अनिर्बंध गुंतवणूकीच्या अटकळींदरम्यान हा निर्णय घेण्यात आला, ज्यामुळे भविष्यात अनिश्चितता आणि जोखीम निर्माण होऊ शकतात.
जून २०२४ मध्ये, जेपी मॉर्गनने त्यांच्या व्यापकपणे फॉलो केलेल्या इमर्जिंग मार्केट बाँड इंडेक्स (EMBI) मध्ये एफएआर FAR कार्यक्रमांतर्गत २९ भारतीय सरकारी रोखे जोडले. या विकासामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांचा सहभाग वाढेल आणि भारतीय बाँड बाजारात मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक येईल अशी अपेक्षा होती.
जागतिक निर्देशांक प्रदाता एफटीएसई FTSE रसेलने सप्टेंबर २०२५ पासून त्यांच्या एफटीएसई FTSE इमर्जिंग मार्केट्स गव्हर्नमेंट बाँड इंडेक्स (EMGBI) मध्ये एफएआर FAR-पात्र भारतीय सरकारी रोखे समाविष्ट करण्याची घोषणा केली.
ब्लूमबर्गने गेल्या वर्षी असेही म्हटले होते की ते ३१ जानेवारी २०२५ पासून त्यांच्या इमर्जिंग मार्केट (EM) स्थानिक चलन सरकारी निर्देशांक आणि संबंधित निर्देशांकांमध्ये भारतीय रोखे समाविष्ट करतील. ब्लूमबर्ग ईएम EM निर्देशांकांमध्ये इंडिया एफएआर बाँडचा समावेश देखील दहा महिन्यांच्या कालावधीत केला जाईल.
२१ मार्च रोजी संपलेल्या आठवड्यात दिसून आलेला एफपीआय FPI धोरणात सतत विक्री करण्याऐवजी माफक खरेदी करण्याचा बदल २८ मार्च रोजी संपलेल्या आठवड्यातही तीव्रतेने सुरू राहिला. मार्चच्या शेवटच्या काही दिवसांत एफपीआय FPI कडून झालेल्या मोठ्या खरेदीमुळे मार्चमधील एकूण एफपीआय FPI विक्री लक्षणीयरीत्या ६,०२७ कोटी रुपयांवर आली. एफपीआय FPI कडून प्राथमिक बाजारातून २,०५५ कोटी रुपये गुंतवण्यात आल्यामुळे, मार्चसाठी निव्वळ एफपीआय FPI विक्रीचा आकडा फक्त ३,९७३ कोटी रुपयांवर आला आहे.
खरेदीदार म्हणून एफपीआय FPI ची पुनरुज्जीवनामुळे निफ्टीमध्ये सुमारे ६ टक्के सुधारणा झाली. “सप्टेंबर २०२४ च्या शिखरावरून सुमारे १६ टक्के सुधारणा झाल्यानंतर मूल्यांकन आकर्षक झाले. रुपयातील अलिकडच्या वाढीमुळे अमेरिकन गुंतवणुकीकडे व्यापाराचा वेग उलटला. भारताचे मॅक्रो – जीडीपी GDP, आयआयपी IIP आणि सीपीआय CPI चलनवाढ – सुधारल्याने बाजारात तेजीचा मार्ग मोकळा झाला,” असे एका विश्लेषकाने एफपीआय FPI व्याजात पुनरुज्जीवनाची कारणे सांगून सांगितले.
पुढे जाऊन, एफपीआय प्रवाहातील कल प्रामुख्याने ट्रम्प यांच्या २ एप्रिल रोजी अपेक्षित असलेल्या परस्पर करांवर अवलंबून असेल. जर कर तीव्र नसतील तर तेजी सुरू राहू शकते, असे एका विश्लेषकाने सांगितले. “सर्वांचे लक्ष आता अमेरिकेकडून होणाऱ्या संभाव्य कर प्रतिबंध आणि आरबीआयकडून त्यांच्या आढावा बैठकीत संभाव्य दर कपातीबद्दलच्या घोषणांवर आहे,” असे बीडीओ इंडियाचे एफएस टॅक्स, टॅक्स अँड रेग्युलेटरी सर्व्हिसेसचे भागीदार आणि नेते मनोज पुरोहित म्हणाले.
दुसरीकडे, सेबीने त्यांच्या बोर्ड बैठकीत केलेल्या प्रमुख घोषणांपैकी एकाने एफपीआयना प्रोत्साहन दिले आहे. पी-नोट्स ट्रेडिंग व्हॉल्यूम मर्यादित करण्याबाबत काही मोठ्या बँकांच्या प्रतिक्रियेवर आधारित, बारीक फायदेशीर मालकी प्रकटीकरणांसाठी विद्यमान मर्यादा २५,००० कोटी रुपयांवरून ५०,००० कोटी रुपयांपर्यंत वाढवण्यात आली. एकाच कॉर्पोरेट गटात त्यांच्या पोर्टफोलिओच्या ५० टक्क्यांहून अधिक असलेले एफपीआय पूर्वीच्या मर्यादेचे पालन करत राहतील. “आशा आहे की, यामुळे ट्रेडमध्ये अत्यंत आवश्यक असलेले प्रमाण आणि बाजारात तरलता परत येईल,” पुरोहित म्हणाले.
