Marathi e-Batmya
Related Articles
बीएसई लिमिटेड आणि नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एनएसई) यांनी सादर केलेले नवीन एसएमई आयपीओ नियम मंगळवार, १ जुलै २०२५ पासून लागू झाले. बाजार संस्थांकडून कडक तपासणी सुरू झाल्यानंतर पारदर्शकता वाढविण्यासाठी आणि सट्टेबाज किरकोळ विक्रीचा सहभाग कमी करण्यासाठी हे नवीन नियम जाहीर करण्यात आले आहेत.
नवीन नियमांमध्ये, किमान अर्ज आकार आता २ लाख रुपयांपेक्षा जास्त किंमतीचे दोन लॉट आहेत, जे लहान किरकोळ गुंतवणुकीला परवानगी देणाऱ्या पूर्वीच्या कमी मर्यादेऐवजी आहेत. हे सर्व श्रेणींमध्ये लागू होते. त्याचप्रमाणे, कट-ऑफ किंमत पर्याय काढून टाकण्यात आला आहे, तसेच बोली रद्द करण्याची किंवा कमीत कमी सुधारण्याची क्षमता देण्यात आली आहे, ज्यामुळे अधिक किंमत शिस्त लागू होईल.
याशिवाय, एसएमई आयपीओसाठी बोली लावणे शेवटच्या दिवशी संध्याकाळी ४:०० वाजता बंद होईल, युपीआय UPI आदेशाची पुष्टी संध्याकाळी ५:०० वाजेपर्यंत करावी लागेल, ज्यामुळे प्रक्रिया अधिक कडक होईल. गेल्या तीन वर्षांपैकी दोन वर्षांसाठी सूचीबद्ध केलेल्या एसएमई SMEs चा किमान EBITDA रु. १ कोटी असणे, विक्रीसाठी ऑफरची मर्यादा इश्यू आकाराच्या २० टक्के इतकी असणे आणि सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश निधी इश्यूच्या १५ टक्के किंवा १० कोटी रुपयांपर्यंत मर्यादित करणे.
किमान टिक आकार वाढवून, आता फक्त गंभीर गुंतवणूकदारच भाग घेतात आणि कॅज्युअल बोली लावणाऱ्यांनाच बाहेर काढले जाते याची खात्री होते. एसएमई SME स्टॉक अधिक धोकादायक आणि अस्थिर असू शकतात, म्हणून हा बदल प्रत्यक्षात गुंतवणूकदारांना योग्य संशोधनाशिवाय काहीतरी करण्यापासून वाचवण्यास मदत करतो, असे स्टेपट्रेड कॅपिटलच्या संचालक आणि निधी व्यवस्थापक क्रेशा गुप्ता म्हणाल्या.
“अनेक गुंतवणूकदार केवळ वाटपाची शक्यता वाढवण्यासाठी कट ऑफ निवडतील, असे गृहीत धरून की शोधलेली किंमत न्याय्य असेल. परंतु तो दृष्टिकोन किंमत शिस्तीचे महत्त्व दुर्लक्षित करतो. कठोर टाइमलाइन अधिक शिस्त आणण्यास आणि विलंबित वाटप किंवा पेमेंट अपयशासारख्या शेवटच्या क्षणी समस्या कमी करण्यास मदत करतात,” ती पुढे म्हणते.
नवीन नियम लागू होण्यापूर्वी एसएमई SME कंपन्या आयपीओ IPO लाँच करण्यासाठी घाई करत आहेत जेणेकरून पूर्वीच्या शिथिल नियमांचा फायदा घेता येईल, अधिक सौम्य प्रणाली, जी व्यापक किरकोळ सहभाग आणि कमी प्रवेश अडथळे देते. जून २०२५ मध्ये ३० एसएमई आयपीओ लाँच करण्यात आले, ज्यातून १,३८० कोटी रुपयांपेक्षा जास्त निधी उभारला गेला.
भारतातील एसएमई आयपीओ सेगमेंटमध्ये लिस्टिंगमध्ये असाधारण वाढ झाली आहे, गुंतवणूकदारांचा सहभाग वाढला आहे आणि बाजारपेठेतील तेजीची परिस्थिती अनेक लहान व्यवसायांना सार्वजनिक बाजारपेठांमध्ये प्रवेश करण्यास प्रवृत्त करत आहे. तथापि, या जलद वाढीमुळे नियामक तफावत देखील उघड झाली आहे, ज्यामुळे सेबीने नियम कडक करण्यास प्रवृत्त केले आहे, असे एसकेआय कॅपिटल सर्व्हिसेसचे एमडी आणि सीईओ नरिंदर वाधवा म्हणाले.
“अलीकडील अनेक अंमलबजावणी कृतींमुळे खराब प्रशासन, फुगवलेले मूल्यांकन आणि बाजार यंत्रणेचा गैरवापर यामुळे उद्भवणारे प्रणालीगत धोके अधोरेखित झाले आहेत. एक्सचेंजेसनी आता एसएमई आयपीओसाठी कठोर नियामक चौकट जारी केली आहे. सुधारित मार्गदर्शक तत्त्वे केवळ विश्वासार्ह आणि मूलभूतपणे मजबूत कंपन्यांना एसएमई प्लॅटफॉर्मवर प्रवेश मिळावा याची खात्री करून गुंतवणूकदारांचा विश्वास पुनर्संचयित करण्याच्या उद्देशाने आहेत,” असे ते म्हणाले.
३० जून रोजी किंवा त्यापूर्वी उघडणाऱ्या आयपीओसाठी (विद्यमान आणि नवीन) दुहेरी बोली प्रणाली उपलब्ध आहे, ज्याचा कालावधी ११ जुलैपर्यंत असतो, त्यानंतर फक्त नवीन नियम लागू होतात, ज्यामुळे कंपन्यांना जलदगतीने कार्य करण्यास भाग पाडले जाते.
वाधवा म्हणाले की, या निर्णयामुळे लिस्टिंगची गती तात्पुरती मंदावू शकते, निरोगी भांडवल निर्मितीला चालना देण्यासाठी हे एक आवश्यक सुधारणात्मक पाऊल आहे. एकंदरीत, अलीकडील अंमलबजावणी कृतींद्वारे समर्थित नवीन एसएमई आयपीओ नियम, एसएमई बाजाराला अधिक पारदर्शक, स्थिर आणि गुंतवणूकदार-अनुकूल प्लॅटफॉर्ममध्ये परिपक्व करण्याच्या दिशेने एक महत्त्वपूर्ण पाऊल आहेत, असेही ते म्हणाले.
